本月市場(chǎng)維持窄幅震蕩，交易量能和活躍度有所提升，但結(jié)構(gòu)分化仍然較大，其中上證指數(shù)本月漲0.47%，滬深300指數(shù)跌1.56%。從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看，元宇宙概念帶動(dòng)計(jì)算機(jī)、傳媒、電子等板塊走強(qiáng)；煤炭、電力以及金融、汽車等藍(lán)籌周期板塊繼續(xù)調(diào)整，我們?cè)诒驹赂鶕?jù)重點(diǎn)跟蹤公司基本面變化情況適當(dāng)增加了相應(yīng)個(gè)股持倉比例，組合整體倉位有所提高，配置個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勁。本月聚灃1期基金（S60577）凈值漲8.83%，聚灃成長(zhǎng)私募證券投資基金（SCV132）凈值漲9.52%，聚灃多策略穩(wěn)進(jìn)2期私募證券投資基金（SQX465）漲9.42%。

整體來說，當(dāng)前內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)仍面臨一定壓力，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)行業(yè)去杠桿，房地產(chǎn)銷售、投資持續(xù)下滑，疫情反復(fù)影響消費(fèi)服務(wù)行業(yè)需求；同時(shí)美國(guó)通脹壓力加大，美元流動(dòng)性收緊的預(yù)期越來越強(qiáng)，短期市場(chǎng)可能仍將維持弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)。但是從中長(zhǎng)期的視野來看，我們對(duì)市場(chǎng)預(yù)期則開始轉(zhuǎn)向樂觀，首先，按照我們的既有的長(zhǎng)期投資框架，我們目前已經(jīng)鎖定并重倉持有一批未來2、3年有非常大成長(zhǎng)空間的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，因而即使在市場(chǎng)整體表現(xiàn)平淡的情況下，我們對(duì)投資組合的預(yù)期收益也會(huì)相當(dāng)樂觀；其次，我們長(zhǎng)期聚焦和跟蹤的消費(fèi)、醫(yī)療、社會(huì)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)等板塊經(jīng)過今年的持續(xù)調(diào)整，部分優(yōu)質(zhì)公司的股票已經(jīng)跌到相當(dāng)?shù)偷奈恢?，一旦政策和市?chǎng)流動(dòng)性轉(zhuǎn)向，好的投資機(jī)會(huì)會(huì)持續(xù)涌現(xiàn)出來；最后引用我們經(jīng)常提到的一句話—行情總是在絕望中產(chǎn)生，在疑慮中成長(zhǎng)，在瘋狂中滅亡，所以大環(huán)境越是低迷的時(shí)候，越是投資布局的好時(shí)機(jī)，而當(dāng)形勢(shì)一片大好的時(shí)候我們反而需要警惕了。