核心原則
價(jià)值組合原則：
以時(shí)間價(jià)值為安全邊際和基本配置，用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和期權(quán)價(jià)值增強(qiáng)收益；
非對(duì)稱性原則：
只參與風(fēng)險(xiǎn)收益比不對(duì)稱的投資機(jī)會(huì)，即實(shí)現(xiàn)收益的概率遠(yuǎn)高于發(fā)生損失的概率或者收益空間遠(yuǎn)大于損失空間的機(jī)會(huì)；
多策略對(duì)沖原則：
對(duì)沖短期波動(dòng)，增強(qiáng)長(zhǎng)期收益；
風(fēng)控優(yōu)先原則：
嚴(yán)守能力圈和安全邊際原則，實(shí)行均衡配置和適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。
投資模式
長(zhǎng)線價(jià)值選股+多策略對(duì)沖+低風(fēng)險(xiǎn)套利
首先，我們重點(diǎn)挖掘能夠長(zhǎng)期創(chuàng)造顯著股東回報(bào)的優(yōu)質(zhì)公司，作為基本倉(cāng)位，均衡配置，長(zhǎng)期持有；在能持續(xù)創(chuàng)造顯著長(zhǎng)期價(jià)值的優(yōu)質(zhì)公司因?yàn)楦鞣N內(nèi)外部短期負(fù)面因素出現(xiàn)嚴(yán)重低估時(shí)，我們會(huì)適當(dāng)增加相應(yīng)個(gè)股倉(cāng)位，集中參與錯(cuò)誤定價(jià)的超額收益機(jī)會(huì)。
其次，在整體倉(cāng)位控制上，一般情況下，我們會(huì)根據(jù)符合我們投資原則的投資機(jī)會(huì)多少來決定組合倉(cāng)位的高低，減少主觀判斷和頻繁的擇時(shí)操作；但在極端的頂部和底部區(qū)域，我們會(huì)運(yùn)用“聚灃擇時(shí)時(shí)鐘”來判斷市場(chǎng)大體方向，適當(dāng)調(diào)節(jié)倉(cāng)位和進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。
同時(shí)，我們會(huì)通過緊密跟蹤和深度研究，努力挖掘風(fēng)險(xiǎn)收益嚴(yán)重不對(duì)稱的低風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，靈活的運(yùn)用可轉(zhuǎn)債、分級(jí)基金，ETF基金、國(guó)債期貨、股指期貨、金融互換等金融工具實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)套利和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。
最后，我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制有極其嚴(yán)格要求，我們的風(fēng)控目標(biāo)是控制階段凈值回撤，避免永久損失；我們嚴(yán)格選擇具備安全邊際和自身能力圈范圍內(nèi)的標(biāo)的參與投資，同時(shí)實(shí)行適當(dāng)?shù)木馀渲煤鸵欢ǖ娘L(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。
