本月市場(chǎng)整體表現(xiàn)相對(duì)沉悶，雖然央行在目前通脹高企的背景下，仍超預(yù)期的下調(diào)了資金利率，但由于國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)政治事件的影響，市場(chǎng)整體情緒反應(yīng)并不積極。指數(shù)在月初小幅上漲之后持續(xù)低迷調(diào)整，其中上證指數(shù)本月跌1.95%，滬深300跌1.49%。從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，由于年底臨近，資金獲利回吐，今年累計(jì)漲幅比較大的醫(yī)藥、消費(fèi)、科技等強(qiáng)勢(shì)板塊大幅回調(diào)；而相對(duì)低位的地產(chǎn)、鋼鐵、新能源汽車等行業(yè)表現(xiàn)則相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。本月我們繼續(xù)堅(jiān)持淡化指數(shù)波動(dòng)，重點(diǎn)挖掘優(yōu)質(zhì)個(gè)股的投資策略思路。本月聚灃1期基金（S60577）凈值上漲1.48%，聚灃成長(zhǎng)私募證券投資基金（SCV132）凈值上漲3.34% 。

   對(duì)于后市，我們整體上仍堅(jiān)持之前的觀點(diǎn)沒(méi)有大的變化。從我們考慮市場(chǎng)大勢(shì)的幾個(gè)核心影響因素來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)低迷的主要原因來(lái)自對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行和外部中美以及香港事件等短期因素的擔(dān)憂，但是從中長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)估值水平總體處于合理偏低位置，貨幣流動(dòng)性寬松的中長(zhǎng)期趨勢(shì)比較明確，而政策方面維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的態(tài)度和動(dòng)力也非常積極，市場(chǎng)大幅調(diào)整的可能性非常低，而從市場(chǎng)周期規(guī)律來(lái)看，越是市場(chǎng)低迷沉悶之時(shí)，我們?cè)绞菓?yīng)該保持樂(lè)觀并積極挖掘和布局個(gè)股機(jī)會(huì)，一旦市場(chǎng)情緒回來(lái)，就能獲得良好回報(bào)。我們將繼續(xù)專注于個(gè)股投資機(jī)會(huì)的挖掘，保持積極倉(cāng)位，努力實(shí)現(xiàn)基金凈值良好回報(bào)。