本月市場整體有所回落，成交量大幅下降，日均成交量相對9月下降30%，市場總體呈弱勢調整狀態(tài)，其中上證指數(shù)本月跌0.58%，滬深300指數(shù)漲0.87%。從市場結構來看，消費醫(yī)藥等板塊底部有所反彈，但持續(xù)性不夠強；鋼鐵、煤炭、有色、化工等強周期板塊繼續(xù)大幅調整，金融、地產(chǎn)、家電、汽車等傳統(tǒng)藍籌板塊也相對較弱，市場強勢個股依然主要集中在新能源相關板塊。本月投資操作上，我們繼續(xù)保持謹慎倉位，重點配置我們比較看好其長線發(fā)展空間的優(yōu)質公司股票。本月聚灃1期基金（S60577）凈值跌0.46%，聚灃成長私募證券投資基金（SCV132）凈值跌0.91%，聚灃多策略穩(wěn)進2期私募證券投資基金（SQX465）跌0.74% 。

   對于后市，我們總體觀點沒有大的變化，國內(nèi)因多項調控政策影響宏觀經(jīng)濟下行跡象越來越明顯，從近期上市公司公布的三季度業(yè)績情況來看，三季度上市公司業(yè)績已經(jīng)開始反應經(jīng)濟下行壓力，主要上市公司業(yè)績增速明顯回落，企業(yè)收入和利潤增速均有所放緩，中下游制造業(yè)同時面臨需求不足和上游資源漲價的擠壓，凈利潤下滑尤其明顯；從流動性和政策方面來看，目前國內(nèi)政策仍然以強化推進地產(chǎn)去杠桿、雙碳減排、強化行業(yè)監(jiān)管等緊縮性政策為主，國外美元流動性面臨收緊的預期也在進一步強化；我們判斷市場短期仍將以震蕩調整為主，因當前時點已經(jīng)臨近年底，未來1、2個月投資決策應更多著眼明年，市場主線將會逐步向下一年的核心邏輯和盈利預期轉變，投資操作上，我們將繼續(xù)保持謹慎倉位，同時密切跟蹤宏觀政策方向可能出現(xiàn)的轉變和調整，積極挖掘長線優(yōu)質個股機會，努力爭取能把握好的投資時機介入。