本月市場(chǎng)整體有所回落，成交量大幅下降，日均成交量相對(duì)9月下降30%，市場(chǎng)總體呈弱勢(shì)調(diào)整狀態(tài)，其中上證指數(shù)本月跌0.58%，滬深300指數(shù)漲0.87%。從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，消費(fèi)醫(yī)藥等板塊底部有所反彈，但持續(xù)性不夠強(qiáng)；鋼鐵、煤炭、有色、化工等強(qiáng)周期板塊繼續(xù)大幅調(diào)整，金融、地產(chǎn)、家電、汽車等傳統(tǒng)藍(lán)籌板塊也相對(duì)較弱，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)個(gè)股依然主要集中在新能源相關(guān)板塊。本月投資操作上，我們繼續(xù)保持謹(jǐn)慎倉(cāng)位，重點(diǎn)配置我們比較看好其長(zhǎng)線發(fā)展空間的優(yōu)質(zhì)公司股票。本月聚灃1期基金（S60577）凈值跌0.46%，聚灃成長(zhǎng)私募證券投資基金（SCV132）凈值跌0.91%，聚灃多策略穩(wěn)進(jìn)2期私募證券投資基金（SQX465）跌0.74% 。

   對(duì)于后市，我們總體觀點(diǎn)沒(méi)有大的變化，國(guó)內(nèi)因多項(xiàng)調(diào)控政策影響宏觀經(jīng)濟(jì)下行跡象越來(lái)越明顯，從近期上市公司公布的三季度業(yè)績(jī)情況來(lái)看，三季度上市公司業(yè)績(jī)已經(jīng)開(kāi)始反應(yīng)經(jīng)濟(jì)下行壓力，主要上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@回落，企業(yè)收入和利潤(rùn)增速均有所放緩，中下游制造業(yè)同時(shí)面臨需求不足和上游資源漲價(jià)的擠壓，凈利潤(rùn)下滑尤其明顯；從流動(dòng)性和政策方面來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)政策仍然以強(qiáng)化推進(jìn)地產(chǎn)去杠桿、雙碳減排、強(qiáng)化行業(yè)監(jiān)管等緊縮性政策為主，國(guó)外美元流動(dòng)性面臨收緊的預(yù)期也在進(jìn)一步強(qiáng)化；我們判斷市場(chǎng)短期仍將以震蕩調(diào)整為主，因當(dāng)前時(shí)點(diǎn)已經(jīng)臨近年底，未來(lái)1、2個(gè)月投資決策應(yīng)更多著眼明年，市場(chǎng)主線將會(huì)逐步向下一年的核心邏輯和盈利預(yù)期轉(zhuǎn)變，投資操作上，我們將繼續(xù)保持謹(jǐn)慎倉(cāng)位，同時(shí)密切跟蹤宏觀政策方向可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)變和調(diào)整，積極挖掘長(zhǎng)線優(yōu)質(zhì)個(gè)股機(jī)會(huì)，努力爭(zhēng)取能把握好的投資時(shí)機(jī)介入。