10月市場繼續(xù)高位震蕩,其中上證指數(shù)漲1.85%,滬深300指數(shù)月度持平,創(chuàng)業(yè)板指跌1.56%;從市場結構來看,AI相關的科技板塊仍是市場主要焦點,雖然英偉達產(chǎn)業(yè)鏈及國產(chǎn)算力鏈因為前期漲幅過大而開始震蕩調整,但是熱點向存儲,儲能,電力能源等間接受益AI算力建設的板塊擴散;傳統(tǒng)的地產(chǎn)、汽車、家電,大消費等板塊基本面持續(xù)低迷,股價表現(xiàn)疲弱,本月我們倉位相對平穩(wěn)。(旗下各產(chǎn)品凈值表現(xiàn)及收益情況,請點擊此處)
市場冰火兩重天的狀態(tài)已經(jīng)持續(xù)相當長時間,傳統(tǒng)板塊仍在繼續(xù)調整探底,而科技板塊卻已形成明顯泡沫。從市場情緒、資金集中度,估值水平以及累積漲幅各個維度來看,AI相關的科技板塊都已經(jīng)顯現(xiàn)明顯的泡沫特征,相關股票的風險和波動都在明顯加大,但考慮政策托底支持的力度,短期可能也很難形成系統(tǒng)性泡沫破滅風險;而傳統(tǒng)的汽車、家電、消費等基本面仍在繼續(xù)探底,政策方面出臺大規(guī)模刺激的信號也不強烈,傳統(tǒng)板塊的調整見底可能也需要耐心等待??傮w來說,市場可能仍將以窄幅震蕩為主,我們將繼續(xù)淡化擇時和倉位調整,聚焦個股機會,更多著眼于中長線布局。