如我們前期所言,由于年度業(yè)績披露和市場對美國潛在關稅沖擊影響的擔憂,本月市場沖高回落,成交量和市場情緒都有明顯萎縮,全月上證指數(shù)漲0.45%,滬深300跌0.07%,創(chuàng)業(yè)板指跌3.07%。從市場結(jié)構(gòu)來看,銀行、地產(chǎn)、有色等傳統(tǒng)低估值藍籌相對穩(wěn)定,而AI相關的計算機、傳媒、電子等成長股板塊回調(diào)較大,本月我們繼續(xù)保持了積極高倉位。 (旗下各產(chǎn)品凈值表現(xiàn)及收益情況,請點擊此處)
總體而言,我們對未來市場判斷沒有大的變化,宏觀經(jīng)濟整體還是外部沖擊和內(nèi)部需求不足的雙重壓力,大部分上市公司收入利潤缺乏強有力的增長動力,但是隨著政策和流動性進一步的轉(zhuǎn)向積極和寬松,經(jīng)濟下行趨勢也有所緩和穩(wěn)定,雖然總量向上的彈性和空間可能仍不明顯,但局部性、結(jié)構(gòu)性的機會已經(jīng)非?;钴S。我們將繼續(xù)保持積極樂觀,淡化擇時和對大盤方向的判斷,聚焦個股機會挖掘,努力實現(xiàn)凈值穩(wěn)健增長。