如我們前期所言,由于年度業(yè)績披露和市場對美國潛在關(guān)稅沖擊影響的擔(dān)憂,本月市場沖高回落,成交量和市場情緒都有明顯萎縮,全月上證指數(shù)漲0.45%,滬深300跌0.07%,創(chuàng)業(yè)板指跌3.07%。從市場結(jié)構(gòu)來看,銀行、地產(chǎn)、有色等傳統(tǒng)低估值藍(lán)籌相對穩(wěn)定,而AI相關(guān)的計(jì)算機(jī)、傳媒、電子等成長股板塊回調(diào)較大,本月我們繼續(xù)保持了積極高倉位。 (旗下各產(chǎn)品凈值表現(xiàn)及收益情況,請點(diǎn)擊此處)
總體而言,我們對未來市場判斷沒有大的變化,宏觀經(jīng)濟(jì)整體還是外部沖擊和內(nèi)部需求不足的雙重壓力,大部分上市公司收入利潤缺乏強(qiáng)有力的增長動(dòng)力,但是隨著政策和流動(dòng)性進(jìn)一步的轉(zhuǎn)向積極和寬松,經(jīng)濟(jì)下行趨勢也有所緩和穩(wěn)定,雖然總量向上的彈性和空間可能仍不明顯,但局部性、結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)已經(jīng)非常活躍。我們將繼續(xù)保持積極樂觀,淡化擇時(shí)和對大盤方向的判斷,聚焦個(gè)股機(jī)會(huì)挖掘,努力實(shí)現(xiàn)凈值穩(wěn)健增長。