本月市場震蕩較大,月初市場在投資者一致樂觀預(yù)期下放巨量沖高,短期市場整體漲幅過大過快,市場量能無法支撐和持續(xù),后續(xù)市場快速回落,進入震蕩休整格局,最終指數(shù)小幅收跌,其中上證指數(shù)跌1.7%,滬深300跌3.16%。市場結(jié)構(gòu)來看,市場資金主要圍繞并購重組,華為產(chǎn)業(yè)鏈等題材股展開,主題投資和熱點炒作非常活躍,但基本面邏輯為主的個股和板塊普遍表現(xiàn)較弱。本月我們繼續(xù)保持了較高組合倉位,但配置個股跟市場主題和熱點不太一致,且港股方向配置的部分個股節(jié)后回調(diào)比較大。(旗下各產(chǎn)品凈值表現(xiàn)及收益情況,請點擊此處)
對于市場我們總體觀點沒有大的變化,我們認為市場大的趨勢已經(jīng)反轉(zhuǎn),指數(shù)再創(chuàng)新低的可能性已很低,但目前看來像2014、2015年那樣走波瀾壯闊的快牛、瘋牛行情的概率也很小,市場大概率還是以震蕩向上,結(jié)構(gòu)性機會為主。短期市場主題和熱點炒作相對活躍,但這并非我們擅長的領(lǐng)域,也未必是市場常態(tài)。從市場歷史周期來看,在一輪大的行情中各種類型的投資機會都會出現(xiàn),我們要堅持既有體系和原則,不要為短期的波動所迷惑,錯過中長期的核心機會。