本月外部形勢方面中美關系有所緩和,同時美國通脹數(shù)據(jù)下行趨勢明確,美元加息預期大幅緩解,美元國債利率大幅下行,全球市場普漲,國內(nèi)市場雖然也有所反彈,但整體仍較為疲弱,其中上證指數(shù)本月收漲0.36%,滬深300全月跌2.14%,創(chuàng)業(yè)板指全月跌2.32%。從市場結(jié)構來看,地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)弱勢調(diào)整,汽車、保險、證券、電力設備等藍籌板塊跌幅靠前,煤炭、醫(yī)藥、傳媒、計算機等板塊相對強勢。我們繼續(xù)保持了謹慎倉位,但所持個股表現(xiàn)較好,本月聚灃1期基金凈值漲3.75%,聚灃成長私募證券投資基金凈值漲3.82%,聚灃多策略穩(wěn)進2期私募證券投資基金凈值漲3.65%。
從12月份的市場環(huán)境來看,外部方面,美元利率繼續(xù)上行的風險基本解除,人民幣匯率也大幅回升,雖然由于各種綜合因素,外資對中國市場總體仍缺乏信心,但從利差和匯率的角度來看,我們預期外資繼續(xù)流出國內(nèi)市場的壓力會有所緩解。而從國內(nèi)宏觀經(jīng)濟基本面來說,我們一直強調(diào)這一輪的經(jīng)濟調(diào)整周期較為復雜,持續(xù)性和影響力都會比較深遠和比較長期,總體來說我們認為系統(tǒng)性的市場機會可能仍需要耐心等待,但目前市場持續(xù)低迷的局勢也比較充分地反映了各種悲觀預期,市場繼續(xù)大幅下行的風險其實并不大,所以我們的投資策略還是以積極挖掘個股機會為主,盡力做好自己能做好的事情,避免過度糾結(jié)和焦慮于大的宏觀環(huán)境。