本月市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，月底甚至出現(xiàn)了恐慌性加速下跌，上證指數(shù)一度跌破3000點(diǎn)重要關(guān)口，但隨后在一萬(wàn)億特別國(guó)債發(fā)行和中美關(guān)系有所緩和等多重因素影響下，市場(chǎng)又有所企穩(wěn)反彈，最終市場(chǎng)仍以明顯下跌收盤，其中上證指數(shù)本月收跌2.95%，滬深300全月跌3.17%，創(chuàng)業(yè)板指全月跌1.78%。從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，房地產(chǎn)債務(wù)危機(jī)繼續(xù)演化，地產(chǎn)及其產(chǎn)業(yè)鏈跌幅較大，而傳媒、消費(fèi)等板塊也延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整狀態(tài)；而因?yàn)槿A為問(wèn)界新車型的推出，華為相關(guān)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)成為市場(chǎng)主要熱點(diǎn)，此外，醫(yī)藥，醫(yī)療服務(wù)等板塊也有所企穩(wěn)和反彈。本月我們?cè)诠善狈矫胬^續(xù)保持了謹(jǐn)慎倉(cāng)位，大幅降低了美債倉(cāng)位，本月聚灃1期基金凈值跌2.94%，聚灃成長(zhǎng)私募證券投資基金凈值跌3.12%，聚灃多策略穩(wěn)進(jìn)2期私募證券投資基金凈值跌2.93%。

在市場(chǎng)繼續(xù)延續(xù)弱勢(shì)表現(xiàn)的同時(shí)，我們應(yīng)該看到，短期國(guó)內(nèi)外都已出現(xiàn)一些比較重要的積極因素，首先是美國(guó)國(guó)債利率經(jīng)過(guò)一波大幅上升以后，近期出現(xiàn)了明顯的回落，目前來(lái)說(shuō)美國(guó)通脹已經(jīng)見(jiàn)頂，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開(kāi)始放緩的跡象是非常明確的，美元加息周期已經(jīng)基本結(jié)束。國(guó)內(nèi)方面，雖然經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，但部分行業(yè)和公司基本面已經(jīng)有觸底企穩(wěn)跡象，同時(shí)政府穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的政策在持續(xù)加碼，經(jīng)過(guò)持續(xù)調(diào)整后，目前市場(chǎng)相對(duì)板塊和個(gè)股估值也已經(jīng)頗具吸引力?？傮w來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為目前不宜再對(duì)市場(chǎng)繼續(xù)悲觀，我們會(huì)加大對(duì)個(gè)股和板塊跟蹤和研究力度，根據(jù)三季度財(cái)報(bào)積極挖掘新的投資機(jī)會(huì)。