本月市場繼續(xù)震蕩分化，指數(shù)整體仍處于窄幅震蕩區(qū)間，但個股板塊分化和波動加大，其中，上證指數(shù)本月漲1.54%，滬深300下跌0.54%，創(chuàng)業(yè)板指本月下跌3.12%。從市場結(jié)構(gòu)來看，上漲動力繼續(xù)圍繞中字頭的特色估值概念板塊和人工智能概念板塊展開，其中中字頭特色估值板塊行情主要是石油，石化、銀行、保險(xiǎn)等央企、國企大盤藍(lán)籌個股上漲較多，而人工智能概念板塊則明顯出現(xiàn)分化，少數(shù)龍頭強(qiáng)勢個股仍繼續(xù)強(qiáng)勢，但大部分與此相關(guān)的計(jì)算機(jī)、傳媒、電子等個股出現(xiàn)了較大回調(diào)。此外，隨著1季報(bào)陸續(xù)披露，上市公司財(cái)報(bào)顯示，大部分上市公司業(yè)績表現(xiàn)仍較為疲弱，消費(fèi)、醫(yī)療、汽車、化工等板塊股票也有一定調(diào)整。我們本月繼續(xù)保持了謹(jǐn)慎合理股票倉位，本月聚灃1期基金凈值漲1.44%，聚灃成長私募證券投資基金凈值漲2.26%。

         對于后續(xù)市場，我們基本維持之前判斷，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢仍然偏弱，宏觀政策相對寬松但保持了一定克制，經(jīng)濟(jì)整體將持續(xù)面臨內(nèi)外需均偏弱的雙重壓力，基于宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度和市場整體估值水平和流動性變化趨勢而言，市場既不太容易產(chǎn)生系統(tǒng)性行情機(jī)會也不存在顯著的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，市場機(jī)會將主要集中在少數(shù)個股和強(qiáng)勢板塊。我們認(rèn)為當(dāng)前的市場環(huán)境對我們以個股挖掘?yàn)橹鞯耐顿Y模式事實(shí)上來說相對有利，在合理偏低的整體估值水平情況下我們更容易找到具有安全邊際的可投標(biāo)的，窄幅震蕩的總體市場環(huán)境也有利于我們從容挖掘到理想標(biāo)的和逐步建倉。我們將保持合理均衡倉位，繼續(xù)努力挖掘符合我們投資體系原則的投資機(jī)會，爭取為投資人實(shí)現(xiàn)更好的收益。