本月市場指數(shù)出現(xiàn)震蕩反復(fù)，個(gè)股板塊分化較大，其中，上證指數(shù)本月上漲0.74%，滬深300下跌2.10%。國外方面，由于美國通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期強(qiáng)勁，市場預(yù)期美聯(lián)儲將繼續(xù)加息收緊流動性，美股、港股調(diào)整較大。從市場結(jié)構(gòu)來看，市場強(qiáng)勢個(gè)股和板塊主要集中在chatgpt人工智能相關(guān)主題方向，與此相關(guān)的計(jì)算機(jī)，通信、傳媒等板塊個(gè)股漲幅領(lǐng)先，其他絕大多數(shù)行業(yè)及板塊均表現(xiàn)較弱，其中，新能源，醫(yī)療及醫(yī)療服務(wù)等板塊跌幅較大。我們本月適當(dāng)降低了組合倉位，兌現(xiàn)了部分前期收益。本月聚灃1期基金凈值漲8.09%，聚灃成長私募證券投資基金凈值漲7.21%，聚灃多策略穩(wěn)進(jìn)2期私募證券投資基金凈值漲7.91% 。

   展望3月份的市場環(huán)境，我們感覺喜憂參半，一方面美國通脹韌性超預(yù)期，美元高利率環(huán)境有可能持續(xù)較長時(shí)期，中美關(guān)系再次惡化，高利率疊加外圍政治環(huán)境的高度不確定性，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)展將面臨較多波折和壓力；但從積極的方面來看，國內(nèi)宏觀政策仍堅(jiān)持積極導(dǎo)向，隨著疫情后經(jīng)濟(jì)活動的恢復(fù)以及地產(chǎn)政策端持續(xù)發(fā)力，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣水平持續(xù)回升仍是主流方向；而在國內(nèi)大幅寬松的貨幣政策和各種產(chǎn)業(yè)政策的支持下，市場資金繼續(xù)保持較高活躍性，熱點(diǎn)主題板塊和個(gè)股賺錢效應(yīng)明顯。對于后市，我們保持謹(jǐn)慎樂觀，我們判斷市場系統(tǒng)性的機(jī)會和風(fēng)險(xiǎn)都不會太多，個(gè)股和板塊的選擇將更為關(guān)鍵，我們將繼續(xù)堅(jiān)持努力研究和挖掘好的投資機(jī)會，爭取為投資人實(shí)現(xiàn)更好的收益。